特朗普呼吁俄乌赶快停火 称“我国能够供给协助”
首席微观分析师：马家进
研讨助理：孙文婷
摘要
2024年美国大选尘埃落定，特朗普提早确定胜局，敞开“特朗普2.0年代”，并且时隔100多年，重现了克利夫兰总统“初度胜选—连任失利—重整旗鼓”的“传奇”阅历。关于特朗普的方针主张及对中美经济和财物价格的影响，详见前期陈述《美国大选前夜：“特朗普2.0”VS“哈里斯意外”》。
本文要点答复三个问题：
榜首，特朗普连任失利后为何又能重整旗鼓？背面既有选举准则导致的偶尔，也是美国经济社会局势改动的必定。
第二，“特朗普2.0”将对我国带来哪些影响？一是直接冲击我国出口，二是约束我国高科技范畴开展，三是人民币汇率和A股或许承压，四是对我国财务和钱银方针构成搅扰。
第三，我国应怎么应对？镇定镇定，以内部方针、变革和预期确实定性对冲外部的不确定性，凝集一致、共渡难关，只需内部方针和变革到位，能够将外部冲击降至最低，终究影响取决于内，详细可从方针、变革、出口、出海和科技立异等方面下手。
危险提示：美国对华方针超预期、世界经济政治局势改动超预期
正文
一、特朗普连任失利后为何又能重整旗鼓？
特朗普于2016年意外胜选，2020年连任失利，2024年重整旗鼓，是继格罗弗·克利夫兰（1884和1892年胜选）后第二位两度中选且任期不接连的美国总统。特朗普“传奇”的大选之路，既有选举准则导致的偶尔，也是美国经济社会局势改动的必定。
近三届的美国总统大选，实际上是由5个摇晃州（宾夕法尼亚州、密歇根州、威斯康星州、亚利桑那州、佐治亚州）的选情决议的。2016年均支撑特朗普、2020年均转向拜登、2024年又重投特朗普，5个州的选举人票总数超70票，直接决议了总统宝座花落谁家。
首要，美国总统大选的共同准则导致了“得摇晃州者得全国”。美国总统大选并非一人一票的直接选举，普选票的胜者未必是终究的胜者。2016年希拉里的普选票比特朗普多出近300万票，总得票率高出2.1个百分点，但仍然败选。美国总统大选施行“选举人团”准则，50个州和华盛顿特区别离具有不同数量的选举人票，总数为538票，总统提名人取得270票即可胜出。各州的选举人票采纳“赢者通吃”准则，例如2016年特朗普在密歇根州的支撑率仅高出希拉里0.23个百分点，却拿走了该州悉数16张选举人票，并终究以全国普选票46.1%和选举人票56.5%的支撑率赢得大选。
其次，美国制造业外流与铁锈地带式微导致民主党失掉三个重要的铁票仓，为特朗普胜选发明时机。宾夕法尼亚州、密歇根州、威斯康星州地处五大湖区，原先是美国的工业重镇，也是工会主导的民主党优势区，1992-2012年期间一向支撑民主党，被称为“蓝墙”三州。但跟着美国制造业继续外流，当地的蓝领工人阅历赋闲、收入下降、社区衰落、梦想破灭，民主党影响力大幅削弱，所以3个州从“蓝州”变为摇晃州。3个州的选举人票算计为46票（2024年因人口占比减少而降至44票），假如没有倒戈，2016年特朗普底子无法胜选（特朗普加征关税、推动制造业回流等方针主张赢得了当地很多底层蓝领工人的支撑），2024年或许也将以2票之差惜败。
终究，选民对现状的不满是摇晃州频频转向的重要原因。2016年美国民众厌恶了建制派的精英主义和对底层民众利益的无视，日益严重的贫富分解引发社会撕裂和民粹主义鼓起，因而反建制的特朗普乘势而上；2020年特朗普应对疫情不力引发大众不满，许多不喜欢特朗普方针主张和行事风格的共和党选民和无党派选民也挑选支撑拜登；2024年通胀和移民问题成为选民最重视的议题，拜登政府表现欠安，民众寻求改动，所以特朗普得以再度登台。
文 | 吴怼怼，作者 | 夏天
2023年，注定是不普通的一年。尽管左右为难，但人们对夸姣音乐的寻求从未停步，音乐职业也都在寻觅新活力。
离别已久的现场表演总算回归，热心的歌迷攻占了各大音乐节演唱会；
ChatGPT引发的连锁反应，让音乐职业的世人再次人心惶惶；
干流歌手下沉到口水歌商场，虽被批偷闲松懈，却也未偿不是口水歌商场的提质增效……
又到了一年一度的年终盘点，咱们该怎么回望2023，又会怎样打开2024？全部又回到原点那个问题，咱们的音乐更好了吗？
AIGC冲击音乐工业，下一个孙燕姿纷歧定是真人？
假如说从前人们对人工智能的惊骇还仅仅停留在理论上，那么ChatGPT的呈现，则是将这份惊骇从理论带到了实际。
2023年1月末，发行仅两个月的ChatGPT月活用户已打破1亿。不同于以往的“人工智障”。ChatGPT除了与人类进行天然对话，还能优异地完结敲代码、写论文等基础性的辅佐作业。AIGC的曙光现已呈现，个人、企业、组织纷繁围绕着AI打开各种练习研讨，企图成为榜首批吃到盈利的人。
音乐职业的世人也摩拳擦掌。
2023年5月，“AI孙燕姿”在交际媒体上走红。所谓“AI孙燕姿”，便是将孙燕姿的音色套用在其它的歌曲上。这些以假乱真的“AI孙燕姿”翻唱视频不只轻轻松松播放量破百万，单首歌的制造本钱却还不到一百。
绿水青山歌声美，金山银山梦想成——评歌曲《爱满山水间》
纽约时报刊文：为何许多美国人支撑特朗普？钱便是硬道理
⊙上海市委书记李强：感谢市民作出的奉献
4月15日，上海市委书记李强表明：咱们坚决贯彻履行总书记一系列关于疫情防控的重要指示精力，坚持“动态清零”总方针不动摇，全市公民紧迫发动起来，广阔党员干部冲锋在前。要特别感谢咱们的上海市民所作出的奉献，支撑了解合作咱们的防疫方针，同舟共济，彼此鼓舞。特别要感谢兄弟省市、各个方面、公民军队为上海这次疫情防控给予的忘我的支撑协助。我信任前史会记住为这座城市据守和支付的一切人。咱们有决心能打赢这场疫情防控的攻坚战。(央视新闻）
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值得注意的是，自上市以来，公司一直秉持与股东做贼心虚开展效果的运营理念，2024年拟现金分红8.40亿元(含税)，分红标明达60.67%，接连第三年坚持50%以上的高分红水平。到一季度末，公司在手货币资金59.61亿元，为后续分红与本钱开支供给足够弹药。
作为江苏省属特大型动力上市企业，苏能股份在煤炭、火电及新动力范畴继续发力，以动力安全为柱石、绿色转型为方向，展现出高质量开展潜能。
煤炭事务：夯实运营根本盘，资源储藏再扩容
在“双碳”战略目标驱动下，我国动力系统正加速向清洁低碳方向转型。作为根底性动力工业，煤炭职业在承当保证动力安全任务的一起，正阅历动力革新带来的深度革新。面临小事动力格式动乱与国内动力系统重构的两层应战，煤炭的动力供给“压舱石”的效果益发凸显。国盛证券研报中指出，煤炭作为国内定价种类，其反而有望获益于我国稳增加、扩内需方针的进一步加码。
在此布景下，苏能股份紧抓煤炭出产运营质效，产能开释成效明显。2024年，公司完成共享煤产值1655.77万吨，同比增加21.32%;共享煤销量1657.56万吨，同比增加21.04%，销售收入达73.69亿元。公司经过优化出产调度，有用应对自卖自夸价格动摇，稳固了运营根本盘。
此外，陈述期内，公司资源储藏迎来扩容，子公司百贯沟煤业成功竞得甘肃省崇信县百贯沟西部煤炭资源探矿权，现在矿区总规环评已获批，地质勘探作业稳步推进。此举有望进一步扩大公司优质资源储藏，为中长期开展供给保证。
火电事务：高效运营与在建项目并进，打造未来盈余增加极
作为我国传统动力发电系统的重要支柱，火电在2024年坚持安稳增加态势。统计局数据显现，2024年我国火电完成63437.7亿千瓦时发电量，占全国总发电量的67.36%，继续稳居电力供给首位。火电以缺乏50%的装机容量贡献了近70%的实践发电量，显现其在动力安全供给中的战略位置，估计未来火电在适当长时期内仍将坚持根底保证功用。
到现在，公司在役火电装机规划为2,700MW，全年使用小时数坚持高位。其间，滨海发电1,000MW超超临界机组自2023年末投运后运转安稳，年使用小时数达4386.69小时，其他3台老练机组年使用小时数均超5000小时，凸显高效运营才能。
公司在建的苏能锡电2×1,000MW、苏能白音华2×660MW超超临界机组均系“蒙电送苏”配套电源点，服务于江苏电力自卖自夸。现在，苏能锡电项目进展超90%，估计2025年投产;白音华项目进展超20%，方案2026年投运。两项目打破大型褐煤发电要害技术，单位燃煤耗费水平职业抢先，叠加江苏省高电价优势，投产后有望明显提高火电盈余才能。
新动力事务：规划效益双打破，转型开展再提速
新动力赛道继续高景气，成为电力供给的重要组成部分。数据显现，2024年，我国风景发电工业完成跨越式开展，全年新增风电、光伏发电装机容量达3.58亿千瓦，占当年全国新增电力装机总量的82.6%。到2024年末，风景发电总装机规划到达14.1亿千瓦，历史性逾越煤电装机规划。2024年，我国风电算计发电总量算计达1.83万亿千瓦时，与同期第三工业用电量根本相等，远超同期城乡居民生活用电量。亮眼数据不只印证了新动力工业的微弱开展动能，更充沛显现了其在动力结构转型中的要害支撑效果。
2024年，苏能股份逐绿向新，加速布局新动力工业地图。到现在，公司在役新动力装机361MW，在建项目704MW，估计2026年总装机将打破2,200MW。光伏范畴，垞城“渔光互补”、陕西麟游“农光互补”等总规划324MW项目已开工;风电方面，内蒙古正镶320MW项目稳步推进，现已开工建造。
储能成为新动力协同开展的重要抓手。公司200MW垞城电力储能、50MW睢宁储能项目别离于2024年5月、12月并网，正镶风电配套60MW储能项目同步建造。到陈述期末，公司在役及在建储能总容量达310MW，有用提高绿电消纳才能，为电网安稳运转供给支撑。
财报显现，苏能股份新动力事务继续开释微弱增加动能，中心运营目标出现跨越式开展态势。2024年，公司新动力事务收入1.15亿元，同比完成近4倍增加，毛利率到达59.11%;公司新动力发电量0.90亿千瓦时，同比增加33.71%，售电量2.09亿千瓦时，同比增加248.77%。
2025年一季度，公司完成新动力事务收入0.54亿元，同比完成超9倍增加，毛利率高达59.41%;新动力发电量0.23亿千瓦时，同比增加74.06%，售电量0.84亿千瓦时，同比完成约6倍增加。新动力事务的规划扩张才能和盈余质量均在明显提高。
未来，苏能股份将坚持动力与资源双轮驱动的战略，动力板块深化煤炭、火电及新动力协同，资源板块加码锶矿、钛矿、锆矿等战略性矿藏开发。公司表明，将加速推进工业绿色低碳转型，提高中心竞争力、可继续开展才能，以高质量开展实效回馈股东信任、实行社会职责。在动力革新与自卖自夸需求的两层驱动下，这家省属动力龙头有望进一步稳固职业位置，开释增加潜能。
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