特朗普改主见了，这次不敢硬钢了！美国悄然豁免部分电子产品“对等关税”，苹果等科技巨子脱离溃散的边际，A股苹果产业链个股山穷水尽
金融界4月13日 交易方针翻云覆雨的特朗普又改主见了，这次在电子产品范畴不敢硬钢了！
美国海关与边境维护局11日晚宣告，联邦政府已赞同对智能手机、电脑、芯片等电子产品革除所谓“对等关税”，制作半导体所用的设备也被扫除在关税之外。据参考音讯报导称，部分产品若契合美国《和谐关税税则》中所列明的分类号码，将可取得“对等关税”豁免。这些产品包含电脑与周边设备、半导体制作设备、通讯设备、存储设备、显现模组、半导体器材与集成电路等。
值得注意的是，本次关税豁免适用于一切受特朗普“对等关税”影响的国家。
苹果等科技巨子脱离溃散边际
而这也意味着本现已站在山崖边际的苹果、三星等科技巨子暂时脱离了溃散的边际，这关于A股苹果工业链个股也是重磅利好音讯。
美国投行Wedbush剖析师Dan Ives就表明，“智能手机和芯片被扫除在对等关税外，这是科技出资者朝思暮想的现象。自‘解放日’起，关税就一向是笼罩在科技界上空的乌云，由于没有哪个职业比大型科技公司遭到的冲击更大。”
其表明在特朗普政府豁免了抢手消费电子产品和要害零部件之后，美国科技职业暂时脱离了溃散的边际。他正告称，假如没有这些豁免，美国科技职业将后退十年，人工智能革新的进程也将大大减缓。
民生证券以为，跟着《特定产品对等关税豁免攻略》落地，果链将迎来EPS修正。
此外，特朗普在13日早间宣告，他将在周一发布有关半导体关税的详细信息。有剖析以为，尽管某些产品终究或许面对未来的关税，但其税率或许会低于特朗普此前发布的水平。
半导体分销上市公司人士表明，他们也在就此事搜集客户等的信息，但现在看，信息仍然比较紊乱。由于方针是一码事，实践落地执行时或许又会有新的状况，并不是完全一致的，工业界现在是走一步看一步。但有一点是能够清晰的：此次“对等关税”事情对全球半导体工业影响必定很大，也显现出我国半导体工业的耐性和长足发展。
约87%iPhone在我国出产
此次特朗普在智能手机、电脑、芯片等电子产品关税大战中，挑选垂头的背面是光秃秃的实际。
现在，苹果公司每年出售约2.2亿至2.3亿部iPhone，其间约三分之一销往美国。依据摩根士丹利的预算，现在作为苹果公司最大盈余产品的iPhone，约87%在我国出产。大约五分之四的iPad和60%的Mac也是在我国出产的。这些产品加在一起约占苹果公司年收入的75%。
而印度的iPhone出产设备现在撑死只能每年出产约3000多万部iPhone，印度的出产显着并不足以完全满意美国的需求。
苹果和其他公司也一向向特朗普政府着重尽管其乐意增加在美出资，但将终究出产环节完全迁回美国简直难以实现。一台iPhone所需的700余个精细零部件中，90%依靠我国及亚洲供货商。正如美国银行本周发布陈述所指出的，若苹果将iPhone出产线迁回美国，其制作本钱或许飙升超90%。
据美国媒体测算，一台价格为1100美元的苹果设备，制作本钱约580美元。依照起先美国对华加征54%的累计关税算，供给链总本钱将激增296美元，使整机本钱飙升至876美元，增幅打破50%大关。更别提，美国随后又再度加征50%，累计关税直接打破104%。
为此，也有剖析师称，苹果或挑选将关税带来的本钱完全转嫁给顾客，那么顾客购买新机的本钱将提高30%至40%。假如依照104%的关税来核算，假定苹果要让顾客承当这些本钱，那么美国人买到的iPhone16 Pro Max或许会直接涨到3261美元，折合人民币约24000元。
为缓冲短期所面对的巨大冲击，约半个月之前，5架满载iPhone和其他产品的货机从印度起飞，直抵美国。
A股苹果工业链个股也山穷水尽
在部分产品免征“对等关税”后，A股苹果工业链个股也山穷水尽，山穷水尽。
此前当特朗普政府宣告对华加征104%的累计关税，立讯精细、歌尔股份等果链龙头接连三日跌停，此外蓝思科技市值半月腰斩，有股民吐槽“32元到16元只需15天，比熔断还狠！”“完全没救了”、“回天乏力，这么个近千亿市值的公司，跌也是一点脾气也没有。”乃至有人诉苦：“一辈子没干过缺德事，没伤害过任何人，为什么偏偏买到这种倒霉蛋公司股票？”
4月10日上午，“果链一哥”立讯精细发布出资者联系活动记载表，回应美国关税冲击以及公司应对战略。
针对制作业流回到美国的或许性，立讯精细方面表明，美国是否具有相关条件是较大的考量。这不仅仅人才、人力及本钱的问题，还触及工业链的构成。消费电子需求淡旺季显着，上、下半年出货量在3：7左右，以我国、越南为出产中心便于弹性的产能组织，而美国制作相对孤立，不仅是本钱考虑，乃至供给都将是很大应战。从这个视点来看，自动化程度比较高的，相似半导体、集成模组等，或许有或许回流美国；但工业链条很长、需快速应变的消费电子产品制作要回流则较难。
4月13日，天风证券闻名剖析师郭明錤在交际渠道上表明，在我国担任拼装美国 iPhone 机型的产线在 4 月 9 日已中止出产，现在没有有康复出产的音讯。他还以为，产线是否康复运作是一个判别美国是否暂时移除对我国“对等关税”的信号。
不过，相关供给链厂商处得悉：“我国产线并未罢工，该音讯纯属误传。”
本文源自：金融界
作者：大江大河
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图源：图虫构思
有意要重启上市的百年零售巨子屈臣氏，迎来成绩的回暖。
8月15日，屈臣氏母公司长江和记实业（00001.HK，下称“长和”）发布2024年中期成绩。本年上半年，屈臣氏集团全球营收914.69亿港元，同比添加3%，EBITDA（息税折旧摊销前赢利）为70.89亿港元，同比添加2%。
从门店数量来看，屈臣氏再次走上了扩张路途。不同的是，这次的扩张从我国商场转向更宽广的亚洲与欧洲。
财报显现，到2024年6月30日，屈臣氏运营的12个零售品牌，在全球28个商场门店数量到达16548家，净添加2%，主要由东盟亚洲区域及波兰的店肆网络扩展所带动。
从门店散布来看，屈臣氏我国区具有门店数量3775家，与上一年同期比较削减5家。换言之，屈臣氏超7成门店散布在我国之外的商场。
重启上市或是屈臣氏加快布局海外地图的目的地点。本年7月，屈臣氏第二大股东淡马锡控股副首席执行长谢松辉对外泄漏：“屈臣氏集团上市方案仍存在，详细时刻将由公司董事局及管理层决议。”现在，淡马锡持有屈臣氏近25%的股份，其他股份均由长和持有。
早在十年前，屈臣氏曾传出IPO方案，拟在我国香港、英国伦敦两地上市。但在同年，长和将屈臣氏25%的股权出售给了淡马锡，买卖作价440亿港元，上市方案也于当年放置。
现在再提上市，屈臣氏胜算几许？艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅向年代周报记者表明，从企业的体量、资质来看，屈臣氏契合上市条件，更多的不确定性来自其背面股东对IPO的估值满足情况。“有些企业由于成绩欠安、缺少成长性等原因，导致估值较低，股价不抱负，其背面的股东、出资者无法取得满足收益，也会影响企业上市进展。”
从另一层面上看，挑选将扩张战略主阵地放在海外，与屈臣氏在我国商场开展已至瓶颈有关。
据财报，2022年，屈臣氏我国完成收益总额175.79亿港元，同比下滑23%，EBITDA同比跌落59%；2023年，屈臣氏我国的收益总额为164.53亿港元，同比下降6%，录得近九年最低；2024年上半年，屈臣氏我国收益总额为68.79亿港元，同比下滑23%，EBITDA为2.5亿港元，同比暴降67%。
近年来，屈臣氏我国开端缩短地图，敞开“关店潮”。
2022年，屈臣氏我国关掉了343家门店，门店总数跌破4000家。均匀来算，这一年，屈臣氏我国内地简直一天封闭一家门店。到了2023年上半年，屈臣氏我国区门店数量进一步缩减至3780家。
屈臣氏在我国商场的窘境，与国内美妆大环境仍在复苏阶段有关。国家统计局数据显现，2024年上半年，化装品总零售额2168亿元，同比微增1.0%。本年7月，化装品类出售总额跌落6.1%至245亿元。
出售形式未有进化、新式美妆调集店群起抢占商场，亦是导致屈臣氏我国且行且难的原因。
百联咨询创始人庄帅向年代周报记者表明，近年来，越来越多的美妆调集店鼓起，无论是在陈设形式、产品品类、装饰风格等方面，都更契合年青顾客的喜爱。与之比较，屈臣氏的装饰风格与产品陈设相对过期，竞赛力并没有优势。
“国内消费大环境已发生巨变，屈臣氏的消费集体也随之而变，其产品结构、营销形式现已跟不上顾客的脚步。屈臣氏假如不进行商业形式的革新，下半年在我国商场的日子会更伤心。”张毅直言。
屈臣氏也在想方设法跟上脚步。
本年以来，屈臣氏高层阅历了一番大换血，三个月内连换五人。新任行政总裁倪文玲，是屈臣氏43年来录用的首位女人CEO，也是屈臣氏“O+O”（线上与线下贯穿一体）变革的重要推动者。
倪文玲泄漏，屈臣氏将于2023年至2024年开设1200多家新店肆，一起出资晋级约4800家门市，即75%的亚洲店肆将以全新相貌上台，为顾客供给簇新购物体会。
屈臣氏官网显现，屈臣氏在两年内开设和晋级6000家门店，总出资将超越18亿元。2023年，屈臣氏现已在亚洲、欧洲、中东等15个商场出资开设并晋级了2200家“O+O”店肆。
现在看来，屈臣氏在海外走上了以规划换添加的老路。但在现在电商飞速开展，美妆类新式品牌层出不穷的布景下，屈臣氏在海外商场的开展是否还会遇到与我国商场相同的应战？
张毅表明，屈臣氏挑选加码海外商场的思路是正确的，从海外消费环境来看，大部分的发达国家的商业形式相对传统且安稳，更适合屈臣氏开展。
庄帅直言，屈臣氏在供应链、门店运营、团队资源、资金实力仍是存在优势，海外商场的不同国家、区域，零售职业的竞赛情况也会不一样，其仍有开展的空间和时机。“像在泰国、缅甸这些东南亚商场，竞赛相对国内没有那么剧烈，屈臣氏能够要点布局相关区域，建立新的优势商场。”
本文源自：年代周报
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本文来历：年代周报 作者：叶曼至图源：图虫构思 有意要重启上市的百年零售巨子屈臣氏，迎来成绩的回暖。8月15日，屈臣氏母公司长江和记实业（00001.HK，下称“...
美东时刻周五（4月11日）22:36，美国海关和边境维护局发布了公告，将一系列产品扫除在原先发布的对等关税之外，类别包含通讯设备（智能手机）、计算机、半导体设备、集成电路器材等。
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