科创板并购重组潮涌 年内新增发表34单并购买卖
本报记者 毛艺融
4月8日晚间，科创板上市公司呈和科技股份有限公司（以下简称“呈和科技”）公告，公司及关联方正在谋划以现金办法收买芜湖映日科技股份有限公司（以下简称“映日科技”）算计不低于51%股权，本次买卖完结后，公司将完结对标的公司的控股，估计将构成严重财物重组。
据发表，呈和科技是国产成核剂龙头，而映日科技的主营事务为高性能溅射靶材，产品广泛应用于消费电子、轿车电子和工业操控范畴，两者在化学合成工艺范畴高度协同，两边协作有助于呈和科技快速切入显现职业，加速事务拓展。
商场热度不减
买卖继续活泼
据统计，《关于深化科创板变革 服务科技立异和新质生产力展开的八条办法》（以下简称“科创板八条”）发布后，科创板已新推出并购买卖96单，已发表的买卖金额算计超越220亿元。今年以来，科创板新增发表34单并购买卖，其间17单为现金严重重组及发行股份或可转债购买财物，仅3个多月便到达2024年全年同类别买卖奇数。科创板上市公司并购重组连续“科创板八条”后商场热度，且仍在继续升温。
前期发表买卖方案的公司，近期也获得活跃展开。上海三友医疗器械股份有限公司收买北京水木天蓬医疗技能有限公司已完结标的财物交割，芯联集成电路制作股份有限公司收买芯联越州集成电路制作（绍兴）有限公司已完结审阅问询回复，嘉必优生物技能（武汉）股份有限公司收买上海欧易生物医学科技有限公司已获审阅受理。
买卖多样性不断凸显
方案立异性大幅提高
除买卖数量大幅添加以外，在“科创板八条”等方针支持下，近期科创板并购重组买卖也呈现出更多习惯新质生产力工业展开的特色，包含愈加多元的买卖标的、愈加商场化的估值办法、愈加灵敏的买卖组织等。
买卖标的方面，不少前期拟IPO的企业，挑选改道并购重组完结证券化。3月28日，国产EDA东西领跑企业上海概伦电子股份有限公司（以下简称“概伦电子”）发表拟经过发行股份及支付现金的办法购买成都锐成芯微科技股份有限公司（以下简称“锐成芯微”）控股权及其控股子公司纳能微电子（成都）股份有限公司股权。
锐成芯微曾于2022年申报科创板IPO，后自动撤回，锐成芯微是半导体IP供货商。此次收买，将使概伦电子成为一家EDA东西与半导体IP深度整合的企业，提高归纳竞争力。
收买有助于补链强链的未盈余企业，成为科创板公司卡位战略赛道、拓展技能广度的重要办法。据统计，“科创板八条”发布以来，科创板公司已发表26单拟收买未盈余企业的买卖，如上海晶丰明源半导体股份有限公司（以下简称“晶丰明源”）拟收买四川易冲科技有限公司（以下简称“四川易冲”）操控权。四川易冲为国内抢先的归纳电源办理解决方案供货商之一，此次收买将有助于补足晶丰明源产品矩阵，强化工业位置。
收买境外知名度高的优质企业，成为科创板公司开辟世界商场、丰厚产品结构的有力东西。据统计，“科创板八条”发布以来，科创板公司已发表15单拟收买境外企业的买卖。
标的估值方面，多家公司选用习惯新质生产力公司展开特色的估值办法，充分体现标的公司技能立异价值。部分公司根据标的未来盈余状况设置估值调整或附加兼并对价组织，有利于买卖两边更好平衡危险与收益。如圣湘生物科技股份有限公司收买中山未名海济生物医药有限公司100%股权，设置“向上调整”的估值调整组织（“Earn-out”机制）。
成绩许诺组织方面，非法定成绩许诺景象下，灵敏设置成绩许诺组织的买卖逐步增多。亚信安全科技股份有限公司收买亚信科技控股有限公司、江苏华海诚科新材料股份有限公司收买衡所华威电子有限公司两单买卖均未设置成绩许诺。
联储证券研报以为，一般来说，标的公司成绩下滑就意味着需求计提商誉减值，两项叠加就很简单导致上市公司成绩呈现大幅下滑，乃至呈现亏本。本来作为安全保证的成绩许诺很简单成为买卖“圈套”，主张收买方不要过度依靠所谓的“成绩许诺”。
操控权商场逐步升温
活跃参与职业龙头整合
科创板上市公司因为其事务具有新质生产力特点，也成为老练头部公司提质增效、完结战略转型的重要布局。
据统计，目前科创板已有8家上市公司引进新的控股股东，大都新晋控股股东为工业龙头，方案使用相关工业资源赋能科创板公司。如奇瑞控股旗下瑞源世界资源投资有限公司受让工业废水处理企业南京万德斯环保科技股份有限公司（以下简称“万德斯”）控股股东比例，买卖完结后，将操控万德斯28.88%股份，两边将在资源循环、动力金属提取、废弃物高值资源化等事务范畴展开协作。
再如，半导体设备企业沈阳芯源微电子设备股份有限公司（以下简称“芯源微”）拟引进国内半导体设备龙头北方华创科技集团股份有限公司（以下简称“北方华创”）作为控股股东，买卖完结后，芯源微产品将有用添补北方华创在涂胶显影、高端化学清洗、先进封装等范畴的产品空白，为客户供给一体化解决方案。
商场人士以为，跟着方针鼓舞科技型并购、工业整合，操控权买卖升温，这也标明并购重组商场活泼度添加，企业经过并购完结资源整合、协同展开和转型晋级的需求增强。
（修改 郭之宸）